国产高端科研仪器龙头、技能进入收获期。聚光科技是国内高端分析仪器的领军企业，专心于高端分析仪器产品技能为中心的研制、出产、出售，并具有多范畴的计划处理才能。公司于2015年将本身质谱事务独自分拆孵化，建立谱育科技子公司专心质谱研制，进一步加快了重要科研仪器研制与产业化的进程。现在公司在质谱、色谱、光谱、化学、生物及前处理技能等方面开宣布70余项技能渠道，从技能储备期进入收获期。
质谱进口代替空间巨大，国产代替趋势清晰。长期以来，我国质谱仪90%的商场主要被赛默飞等世界职业巨子占有，是终年严峻被卡脖子的范畴。我国每年质谱仪需求高达1.4万台，高端质谱年需求约5000台，且根本都是进口，整体进口金额超越100亿元，进口代替空间巨大。此外，我国政府分外的注重高端科研仪器自研，已发布多项严重方针支撑，对质谱仪国产收购提出了详细份额要求，国家层面进口代替决计坚决。质谱仪进口代替起步，行将进入迸发期。
以质谱为支点，供给科研仪器和耗材处理计划。公司以独家高端质谱仪供货商人物翻开很多客户商场。以此为基点，开发了全套的科研仪器和耗材处理计划，如色谱、光谱、耗材等，成为一站式科研仪器供给商。公司通过多年研制，产品品类掩盖商场绝大部分需求，而且现已上市多款高端质谱产品，其间以三重四极杆为代表的多款产品均为国内仅有，产品抵达世界同类领先水平。公司把握中心质谱技能，不断拓宽应用范畴，从前期的环保、工业、食物范畴，逐渐切入临床、半导体等新应用范畴，未来将逐渐浸透到更多的应用范畴，生长空间宽广，保存估量“三谱”5年商场空间将超越400亿元。此外，公司结合客户的实在需求供给深度定制化服务，深入处理客户的实在需求，与国外企业构成差异化竞赛，逐渐提高竞赛才能。
公司盈余猜测及出资评级：咱们估计公司2021-2023年净利润分别为1.01、2.91和4.67亿元，对应EPS分别为0.22、0.64和1.03元。当时股价对应2021-2023年PE值分别为93、32和20倍。看好我国高端科研仪器国产化和公司质谱迎来迸发期，初次掩盖给予“强烈推荐”评级。
危险提示：产品研制没有抵达预期；临床、半导体范畴浸透没有抵达预期；PPP项目回款没有抵达预期；商誉减值